第403章 《特征工程的炼金术》（1 / 2）

5月1日上午9点，交易室的环形屏幕沐浴在冷白色ld灯光下，北向资金的分钟级流入数据如无形的溪流，在32块屏幕上蜿蜒流动。陈默站在中央触控屏前，手指敲击出急促的节奏，指甲在玻璃表面发出轻响：“引入北向资金数据后，模型对消费板块轮动的捕捉精度提升12，”他的目光锁定在20年12月的回测区间，那里有一道因港股通假期导致的数据断层，“但夏普比率的周波动率从15扩大至2，说明模型对异常值更敏感。”

“看这个，”林语晨的白大褂随动作轻晃，口袋里的i钢笔露出半截，笔帽上的激光刻字在灯光下闪烁，“‘北向资金净流入’与‘两融余额增长率’的ars相关系数达07八，”她调出2024年6月的波动率曲面，两个因子的相关性热力图呈现深红色，“超过我们设定的07风险阈值，可能引发权重震荡。”

小李将17个有效因子拖入权重池，因子图标如彩色磁贴般排列，代表“北向资金”的蓝色图标格外醒目：“注册制后外资持股占比提升至42，在消费、科技板块的定价权占比超15，”他的声音带着技术人员的执拗，“共线性可以通过l2正则化处理，牺牲一点方差换取趋势捕捉能力。”

陈默调出402章的连板因子失效报告，红色的回撤曲线刺痛眼球：“多重共线性不是方差问题，是逻辑陷阱，”他的指尖在相关性矩阵上划出红色警示线，“连板因子当年的夏普比率更高，但忽略了生态变化，现在这两个因子同样面临市场结构风险。”他转向小李，目光如手术刀般锋利，“你是要模型记住历史，还是理解市场？”

午后的阳光斜照在会议桌上，林语晨的键盘敲击声如鼓点，逐步回归法的迭代过程在屏幕上实时更新。当“两融余额增长率”因子被剔除时，夏普比率从32降至27，小李的脸色瞬间发白，手指在触控屏上划出挽留的轨迹：“这两个因子贡献了模型35的超额收益，放弃它们相当于砍掉模型的一条腿。”

“但能避免模型在压力测试中骨折，”陈默调出蒙特卡洛模拟界面，10万次模拟中，保留高相关性因子的模型在波动率超30的场景中，有12的概率出现权重震荡，“就像汽车高速行驶时爆胎，后果比减速更严重。”他指向林语晨，“把‘北向资金净流入’设为核心因子，‘两融余额’转为监控指标，每天开盘前人工校验。”

实盘测试中，组合对券商板块的判断出现分歧。北向资金连续5日净流入200亿元，两融数据却显示杠杆资金撤离150亿元。交易员的声音从对讲机传来，带着紧张的兴奋：“券商f溢价率达23，买盘队列中有7笔超千万手订单，可能触发套利机制。”