第402章 《过拟合的完美骗局》（1 / 2）

4月30日上午10点，交易室的冷白色ld灯光下，技术总监小李握着香槟瓶的手微微发抖，金黄色的泡沫顺着瓶颈溢出，在操作台上蜿蜒成细小的河流。实习生小林慌忙抽纸巾擦拭，却不小心碰倒了旁边的咖啡杯，褐色液体在ls模型的回测报告上晕开一片污渍。

“ls模型在历史数据中精准捕捉到6124点和517八点顶部！”小李的声音里带着醉意般的兴奋，领带松散地挂在脖子上，“夏普比率3八，最大回撤仅7，这他妈就是量化交易的圣杯！”他仰头灌了一口香槟，喉结剧烈滚动。

屏幕上，2007年大牛市的顶点和2015年股灾的起始点被红色箭头精准标记，模型的预测曲线如手术刀般切割着历史行情。实习生小林鼓掌时碰倒了鼠标，光标在因子权重表上划出一道斜线，“涨停板连板天数”因子的2八占比赫然醒目，像一块鲜艳的伤疤。

“等等，”陈默的食指在触控屏上敲出急促的节奏，指甲几乎要戳破屏幕，“2020年3月的反弹预测提前了三天，现实中那时全球市场还在熔断，美联储的无限q是三天后的事。”他的声音冷静得可怕，与周围的狂欢气氛形成鲜明对比。

林语晨调出因子贡献度矩阵，蓝色的信息比率曲线在2019年前后断崖式下跌：“‘连板天数’因子在注册制前的信息比率达15，但2020年后骤降至-03，”她的指尖在屏幕上滑动，“注册制实施后，连板率从60降至，涨跌停板制度的变化已经杀死了这个因子。”

小李的酒气扑面而来，眼神却有些恍惚：“但历史数据依然有效！连板曾经是最强的趋势信号，模型只是记住了市场规律……”

“那是幸存者的规律，”陈默调出401章的退市股票名单，372个名字在屏幕上闪烁，“我们漏掉了这些在股灾中消失的公司，模型在会呼吸的数据里自我欺骗，就像在太平间里研究长寿秘诀。”

午后13点05分，实盘交易系统发出清脆的提示音，自动触发第一笔订单。模型在开盘后买入3只连板股，交易员盯着成交界面，眉头逐渐拧紧：“成交价高于触发价0八，滑点比预期高5个基点，这意味着每年损失500个基点的收益。”

半小时后，三只股票的涨停板几乎同时打开，卖单如潮水般涌出，成交量柱状图瞬间飙升至日均的八倍。陈默调出逐笔成交数据，每个买入触发价附近都有大量撤单，绿色的买单与红色的卖单交织成复杂的图案：“看这些撤单时间，与我们的算法触发节奏完全同步，有人在反向跟单，我们的逻辑被破解了。”