第380章 《从人工到智能：策略回测的震撼启示》（1 / 2）

3月27日，操盘室的环形屏幕被分割成十二个数据窗口，陈默的视线被正中央的yh回测结果牢牢吸引，眉头紧锁成尖锐的倒三角。屏幕左上角的电子时钟显示09:47，陆家嘴的摩天大楼群笼罩在晨雾中，宛如被蒙上一层磨砂玻璃，与室内冷白色的ld灯光形成冷硬的对比。中央空调送出的气流里带着咖啡渣的陈旧气息，混合着熬夜后的疲惫感。

“ad金叉策略近十年胜率427，最大回撤2八5，夏普比率039。”林薇的手指在触控屏上滑动，十年回测曲线在屏幕上如心电图般起伏，绿色的盈利区间与红色的亏损区间犬牙交错，“布林带突破策略的胜率提升至441，但夏普比率只有04八，年化收益跑输同期国债逆回购12个百分点。”她的声音冷静，但眉尾微微上挑，透露出掩饰不住的失望。

技术总监小李扯了扯格子衬衫的领口，防静电手环在手腕上绷成一条直线：“加入流动性过滤条件后，”他点击参数滑条，监控屏幕右下角弹出黄色警告，“流通市值＞50亿的过滤规则使样本量减少37，胜率反而下降12个百分点，信息比率从07降至05。”他的语速很快，带着程序员面对bug时的焦虑。

陈默敲击键盘，输入“涨停后三日量能萎缩”的筛选条件，代码运行框里的绿色进度条快速滚动：“试试量价背离模型，2019年赵老哥团队用这个策略在半导体板块实现65年化收益。”他的语气里带着一丝侥幸，仿佛在寻找最后一根稻草。

屏幕刷新出结果，盈亏比3八:1的绿色数字跳动，但胜率仅453的红色标注格外刺眼。林薇调出资金曲线，蓝色曲线在2015年股灾期间出现陡峭下跌：“虽然单笔盈利是亏损的3八倍，但胜率低于50意味着每两次操作就有一次亏损，高频交易下复利效应会被损耗殆尽。”

陈默的指甲轻叩桌面，发出清脆的声响。他想起379章中与王宏的大宗交易合作，对方盘口暗语的有效性与传统指标的滞后形成鲜明对比：“传统技术指标无法捕捉游资的行为模式，”他的思绪飘回2015年，那时他在ad金叉时加仓，却在股灾中爆仓，“就像用牛顿力学解释量子物理。”

午间休息时，周远山的视频通话突然切入，老人身后的书架上，“如履薄冰”的匾额被阳光照亮，鎏金字体闪烁着警示意味：“听说你在做量化回测？”他的声音带着长辈特有的关切与警惕，“201八年有个海归团队，用1000个因子做机器学习，实盘三个月就爆仓了。”

陈默将多因子模型的回测结果投屏，2015年表现优异的“动量因子”在2016年熔断期间回撤42，曲线如断崖般垂直坠落：“我在验证传统因子的鲁棒性，发现市场状态（rgi）切换时，因子i值会从03骤降至-02。”

周远山点头，镜片后的目光犀利：“量化是认知市场的工具，不是预测未来的水晶球。2020年疫情期间，所有技术指标都失效，”他举起手中的茶杯，“唯有现金和黄金能保命，因为那是流动性危机，不是基本面危机。”