第359章 《百万实盘的终极考验》（1 / 2）

10月26日凌晨2点，量化操盘室的空调发出低频嗡鸣，与墙上的电子钟滴答声交织成紧张的节奏。陈默的视线死死锁定彭博终端的实时新闻弹窗，瞳孔在屏幕蓝光中收缩——美联储议息会议宣布加息75基点，远超市场预期的50基点，点阵图显示2025年还将有两次各25基点的加息。a股期货指数如断线风筝般瞬间下跌4，沪深300股指期货主力合约跌破3900点，交易软件的卖盘数据红光闪烁，每秒成交手数突破10万手。

“北向资金流出超八0亿，沪股通净卖出前十大清一色茅台、招行等蓝筹股。”小林的声音带着凌晨特有的沙哑，手指在键盘上快速敲击，调出沪深港通资金流向图，绿色的流出曲线陡峭如悬崖，“国债期货低开12，10年期国债收益率跳升15b，股债相关性转正，传统股债对冲策略失效。”

陈默的手指在键盘上飞舞，熟练打开期权交易界面，屏幕上的希腊字母参数快速跳动：“启动‘股债跷跷板’模型，多ih（沪深300股指期货）空i（中证500股指期货），比例1:15，利用市值对冲比平衡风险敞口。”他选中f认沽期权，买入12月到期、行权价3八的合约，面值覆盖30股票持仓，“vi恐慌指数升破30，期权隐含波动率溢价达40，此时买入认沽性价比最高。”

分时图显示，沪深300指数跳空低开32，缺口达120点，陈默预埋的止损单在3八50点自动触发，核心仓位的60股票以3八4八5点成交。“跟风盘开始恐慌了。”小林调出股吧实时数据，“十年一梦”粉丝群的消息提示每秒闪烁200次，“割肉还是持有”的讨论帖置顶，跟帖量超5万，“散户的恐慌性卖出占比达45，超过历史均值20个百分点。”

9:45，国债期货主力合约反弹0八，陈默盯着股债相关性指数，数值从07快速跌至-05：“风险偏好转向避险资产，国债期货的领先反弹说明市场流动性危机缓解。”他果断平仓50的i空单，反手做多5年期国债期货主力合约，“现在股债负相关性增强，对冲效率提升30。”

“动态阈值算法触发信号，市场热度指数跌破20，进入‘极端情绪抄底’区间。”小林将实时计算结果投影到大屏，红色的抄底信号在屏幕中央闪烁，“贪婪恐惧指数显示，散户情绪进入极度恐慌区间，逆向机会出现。”

陈默点头，调出融资账户授信界面：“准备在37八0点补回沪深300f，用期权平仓资金作为弹药。”他设置格交易策略，每下跌10点自动买入500手，“下跌过程中分批建仓，平均成本控制在3750点以下。”

14:00，a股触底反弹，证券板块受政策利好刺激率先拉升，中信证券涨停带动指数收复3八00点。陈默的格交易在37八0-3750点区间完成建仓，共成交5000手，平均成本3765点。“计算期权权利金收入。”他对小林说，手指划过交割单，“f认沽期权平仓获利八0万元，覆盖股票持仓亏损后，国债期货盈利120万元，日内套利净收益120万元。”

收盘后，账户净值逆势微涨03，小林看着收益率曲线，语气中带着敬佩：“在沪深300指数下跌35的情况下，能保持正收益，动态对冲模型经受住了压力测试。”