第329章 《外资模型升级：行业轮动引擎》（1 / 2）

9月10日，量化实验室的六块曲面屏沐浴在冷色调的荧光中，陈默的指尖在轨迹球上匀速转动，轨迹球表面的光学传感器捕捉着每01毫米的位移。全球半导体行业的资金流向图谱在屏幕上流动，不同颜色的曲线代表着不同地区的资本流动，绿色为亚洲，蓝色为北美，黄色为欧洲，在a股半导体设备板块形成密集的交汇点。

“过去五年，台积电法说会前后，a股半导体设备股上涨概率73。”陈默的声音里带着确信，激光笔的红点精准落在20年4月19日的k线图上，那根涨停的阳线如同一座里程碑，“那天台积电宣布上调资本开支20，北方华创次日涨停，北向资金净流入32亿元，且当日深股通买入额占总成交额的2八。”

小林将台积电2024年q3法说会的英文演讲稿拖入l模型处理框，键盘敲击声如摩尔斯电码般密集：“‘先进制程投资’关键词出现12次，‘美国工厂’提及八次，搭配‘产能扩张’‘技术突破’等正向词汇，情感极性值045，属于强积极信号。”他调出a股半导体设备板块的北向资金历史数据，柱状图高低起伏，“对应板块在法说会前后5日的北向资金流入均值52亿元，超额收益达4八，但需注意2022年那次例外——当时美联储加息压制了市场情绪。”

陈默点头，启动“跨市场事件驱动模型”，12个输入因子在参数框中排列：“台积电财报发布时间（）、资本开支变动幅度（Δ）、a股半导体板块外资流入强度（f）、中美十年期国债利差（s）……”他调整着各因子权重，回测曲线在屏幕上如波浪般起伏，“2021年缺芯周期，模型胜率八2；2022年产能过剩周期，胜率55，但最大回撤控制在15以内。”

午间休市的提示音响起时，陈默监测到台积电官更新法说会预告：“计划扩大美国工厂投资至400亿美元。”他迅速调取北方华创的深股通数据，光标在资金流向曲线上划出一道陡峭的上升线：“连续5日净流入，累计八000万股，占流通股比例23，外资持仓成本线在210元附近。”

“注意板块联动性。”陈默对小林说，调出中微公司的筹码分布图，不同颜色的筹码层显示外资持仓集中度，“外资持仓集中度提升至15，前十大流通股东中外资占4席，且这四家机构在台积电供应链中持有大量设备订单——这是启动前的筹码收集信号。”

小林调出期权市场数据，北方华创的期权链在屏幕上展开：“次月看涨期权持仓量增加30，未平仓合约r比值07，隐含波动率升至35，市场在为法说会事件定价，预期波动幅度±7。”他的声音里带着技术人员的兴奋，“跨式期权组合的成本占比42，如果波动率突破40，收益可达9。”

陈默凝视着法说会倒计时，数字每秒跳动一次：“等待法说会内容落地，避免预期差风险。2021年某半导体企业因法说会不及预期，次日暴跌12，北向资金单日流出5亿元。”他在操盘日志写下“跨国联动的三层验证：文本情绪资金流向价格反应”，笔尖在“预期差”三字上留下深色压痕。

14:00，半导体设备板块突然异动，北方华创股价从215元拉升至226元，涨幅51，中微公司、至纯科技跟涨3-4。陈默迅速对比台积电美股adr走势，其涨幅达32，60日滚动相关性系数072得到实时验证。

“买入逻辑成立。”陈默点击买入按钮，2万股北方华创的委托单被拆分为47笔小单，每笔425手，间隔7-13秒，“冲击成本控制在02以内，避免触发机构风控。”他同时配置半导体f的跨式期权组合，行权价设定为150元和160元，“d中性策略，gaa敞口005，期待波动率扩张。”